Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, ekim ayı toplantısında politika faizine ilişkin kararını saat 14.00'te açıklayacak. Karar, ekonomik faaliyetler ve fiyat istikrarı üzerindeki etkileri bakımından yakından izlenecek. Emekli ve memurlar açısından ise faiz oranından çok, 2026'nın ikinci yarısındaki enflasyon belirleyici olacak.
Politika faizinin artırılması, düşürülmesi veya sabit tutulması emekli ve memur maaşlarında doğrudan değişiklik oluşturmuyor. Bu ödemeler, ilgili mevzuat ve toplu sözleşme hükümleri çerçevesinde belirleniyor. Faiz politikası ise kredi maliyetleri, tüketim, tasarruf eğilimleri, döviz kuru ve enflasyon üzerinden maaş artışlarını dolaylı olarak etkileyebiliyor.
SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin maaşları ocak ve temmuz aylarında önceki altı aylık enflasyona göre artırılıyor. Ocak 2027 zamının hesabında TÜİK'in 2026'nın temmuz, ağustos, eylül, ekim, kasım ve aralık ayları tüketici fiyat endeksi verileri esas alınacak. Altı aylık oran, aralık verisi açıklandığında kesinleşeceği için bugünkü faiz kararı tek başına bu zammı belirlemeyecek.
Memur ve memur emeklileri için 2027'nin ilk altı ayına ilişkin toplu sözleşme artışı yüzde 5 olarak belirlendi. Buna, 2026'nın ikinci yarısında enflasyon farkı oluşması hâlinde eklenmesi gerekiyor. Hesaplamada temmuz-aralık dönemindeki altı aylık enflasyon ile aynı döneme ait toplu sözleşme artışı dikkate alınacak. Böylece ocak ayındaki toplam zam oranı da yılın son enflasyon verilerinden sonra netleşecek.
Faiz indirimi genel olarak kredi maliyetlerini düşürerek ekonomik talebi destekleyebilir ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir. Yüksek faizler ise kredi kullanımı ve tüketimi sınırlayarak enflasyonun düşmesine yardımcı olabilir. Ancak enflasyonun seyri yalnızca faiz kararına bağlı değil; döviz kuru, enerji fiyatları, üretim maliyetleri, vergi düzenlemeleri ve beklentiler de etkili oluyor.
Enflasyonun gerilemesi, endeksli maaş artışlarının daha düşük oranlarda gerçekleşmesine yol açabilir. Fakat fiyat oranının düşmesi, fiyatların mutlaka gerilediği anlamına gelmiyor. Ocak 2027 zamlarının kesinleşmesi için 2026'nın ikinci yarısına ait enflasyon verilerinin tamamlanması gerekiyor; Merkez Bankası'nın 22 Ekim kararı maaşlara ilişkin nihai oranı doğrudan belirlemeyecek.
Kaynak: Dünya Gazetesi
